從本周304不銹鋼無縫管市場的運行來看，本周初基本接近節后第一輪反彈的頂部。國內宏觀預期恢復生產和情緒資本預期的主線邏輯被逐步淘汰。304不銹鋼無縫管市場發現，隨著宏觀利好條件的逐一釋放以及情緒和資金方面的推動，市場持續向上突破的動態弱勢逐漸顯現。

　　然而，恢復生產的期望很長時間沒有實現。由于工人在返工過程中遇到的障礙、原材料供應跟進有限以及恢復運輸困難，除國家特別重要的基礎設施項目外，中小企業的恢復率只有30%左右。然而，在一些已經開始施工的企業中，只有少數領導到位，大多數工人仍未到位。事實上，整體建設尚未全面啟動，與304不銹鋼無縫管市場的預期還有很大差距。

　　從下游到上游的304不銹鋼無縫管傳輸也將有一個滯后期，而從供應方面來看，雖然鋼廠的產量有所下降，但節后的高庫存仍然是一個很大的考驗。截至本周，國內304不銹鋼無縫管庫存繼續創下新高，比去年同期水平高出50%以上，這使得3月份供需兩旺的格局難以得到大幅扭轉。

　　全球資本市場被洗劫一空。華爾街主要股指連續第六個交易日下跌，美國債券收益率創下歷史新低。歐洲股票期貨進一步下跌。德國DAX指數期貨下跌超過2%，歐美股市和原油價格一夜之間繼續下跌。這對國內市場情緒產生了重大負面影響。然而，一些在早期投入大量資金的公司同時也面臨現金流入。304不銹鋼無縫鋼管市場面臨短期調整。

　　在后期有兩個重要的方面需要注意。一個是世界疫情的變化，另一個是國內基本面的情況(復工后實際的工會不會得到促進)，另一個是國家反周期調整的步伐是否會加快。目前，已經有高層的聲音。在下一階段，符合包容性金融服務標準的銀行將不得不選擇降低目標利率的機會。重點應該放在目標降息的后期，甚至是降息時間點的到來，這可能會抵消一些外部風險的滲透。

　　總體而言，國際金融資本市場明顯受到疫情的影響。國內304不銹鋼無縫鋼管現貨供需矛盾突出，資金壓力突出。雖然價格有所下降，但建議市場參與者，尤其是鋼材現貨交易者，不要在短期內抄底，等待304不銹鋼無縫鋼管市場的變化。